2. Дискуссионные вопросы методов оценки предприятий, использующих данные бухгалтерской отчетности Многие годы источником финансовой информации о предприятии были данные бухгалтерской отчётности. Бухгалтерская отчётность аккумулирует данные, собранные из различных источников в различные периоды времени. Однако, бухгалтерская отчётность имеет различные недостатки, которые не позволяют менеджменту, получать сведения, необходимые для составления надежных и своевременных отчетов о деловой активности фирмы. В настоящее время эмпирически доказана недостаточная последовательность методов, основанных на учётной информации, в процессе оценки эффективности инвестиций или деятельности предприятия (бизнеса). Можно обозначить следующие дискуссионные вопросы данных методов:
- Бухгалтерская отчётность содержит как исторические (например, остаточная стоимость основных средств (недвижимости, оборудования и т.д.), счета к получению (дебиторская задолженность), периодические издержки (расходы)), так и текущие данные (например, наличность, текущие пассивы, доходы и т.д.). Это две различные группы стоимостей, возникающих в разные периоды времени, поэтому возникают трудности с их сложением или вычитанием, чтобы получить единый показатель (например, суммарные активы или чистая прибыль).
- Данные бухгалтерской отчётности слишком восприимчивы к изменениям в учётной политике предприятия или принципах учёта.
- Игнорируется прирост инвестиций в основной и оборотный капитал.
- Данные методы оценки предприятия не отражают важность ожиданий относительно роста или ухудшения деятельности; изменения ожиданий не учитываются в экономической стоимости предприятия.
- Инфляция сегодня отнюдь не исключительное явление в мире, стоимость не остаётся одинаковой в любой момент времени. Поэтому методы должны учитывать влияние изменения стоимости денег во времени в процессе принятия решений, что невозможно, используя данные методы оценки бизнеса (оценки предприятия).
- Более того, сегодня необходимо составлять прогнозы экономического развития (предприятия или отдельных проектов) в дополнение к данным бухгалтерской отчётности.
Существование этих проблем заставляет сомневаться в правдивости и надёжности информации бухгалтерской отчётности, а значит, и в правильности решений, принятых на её основе. Следовательно, необходимо развитие альтернативных методов оценки предприятий, которые основаны на концепции стоимости денег во времени и на учёте рисков. Кроме того, эти методы должны соответствовать целям предприятия. |
